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【资讯】新股次新股纷纷涨停资金回流二级市场炒作

发布时间:2020-10-17 02:07:28 阅读: 来源:贺德克滤芯厂家

新股次新股纷纷涨停 资金回流二级市场炒作

新股有节奏“低定价”的上市最终迎来了热炒。  6月26日,雪浪环境(300385.SZ)、龙大肉食(002726.SZ)、飞天诚信(300386.SZ)三只新股正式登陆A股市场,毫无悬念地达到当日涨幅的上限44%。不仅如此,包括我武生物 (300357.SZ)等在内的多只次新股也纷纷涨停。

在打新暂告一段落之后,A股市场似乎再现回暖的迹象。  然而,与二级市场新股遭遇热捧不同,由于IPO打新规则的调整,此前的网下打新机构获配比例大大降低。而一些机构不仅没能在网下申购到新股,反而可能会被纳入中国证券业协会的黑名单,并遭遇停止六个月申购新股的处罚。有业内人士表示,这些因素也是促使资金再次回流二级市场的一个重要原因。  网下打新尴尬  6月27日,除了上市的3只新股以外,还有联明股份 (603006.SH)、依顿电子 (603328.SH)、莎普爱思 (603168.SH)等5只新股完成了网下配售。而据记者了解,这些个股在网下申购的过程中,均有一些机构或个人在申购时遭遇到申购资金不足、参与申购却未按时缴纳申购款、未申购等情况。  而这或许将让这些网下打新对象遭遇被纳入证券业协会“黑名单”的尴尬。  以飞天诚信为例,在其网下申购时,共有20家有效报价对象被确认为无效申购并被剔除。其中仅嘉实基金和中国人保资产管理股份有限公司旗下就各有5只产品因为申购资金不足而被确认为无效申购。而华泰柏瑞旗下3只基金产品也因为申购资金不足而被确认为无效申购。此外,其他几只新股亦存在类似情况。  “与之前不同的是,这次新股网下发售要求投资者申购时全额打款。另外,此次新股发行不允许超募,因此每家公司的发行价格可以大概算出来,网下申购比原来就更容易入围了。”南方基金首席分析师、基金经理杨德龙向《中国经营报》记者表示。  以今年1月份发行的我武生物为例,在网下配售时,仅有19个有效报价投资者,其中18个获得配售。而同是1月份发行的新宝股份其有效报价投资者数量也为19个,并全部获得配售。  而此次飞天诚信参与网下配售的有效报价对象达到了249家,最终按时申购并缴款的229家投资者获得了配售。而莎普爱思则有219个有效报价配售对象,其中的217个配售对象参与了网下申购并及时足额缴纳了申购款,获得配售。  杨德龙向记者解释到,由于目前新股发行不允许超募,因此用募集资金金额除以发行股数,就可以算出发行价格。这样机构在报价时,就会有一个参考价格,因而入围的几率也比原来大很多。  “比如一家基金公司有10只基金全部参与申购,结果全部入围,这就意味着需要很多钱。可能基金公司自己都没有想到会入围那么多,此时只能通过国债回购等方式来借,但是当天缴款未必能借得到。即使是卖股票也不一定来得及,因此就会出现未按时缴款的情况。”杨德龙分析道。  以飞天诚信为例,公司有效报价对象有269家,总共有249只产品入围。其中,嘉实基金有23只产品入围,按照其累计申购1.295亿股计算,嘉实基金一家机构便需要为飞天诚信筹备42.9亿元资金。  据了解,汇添富基金旗下有16只产品入围飞天诚信网下配售,其累计申购1.04亿股,以发行价33.13元/股推算,大概要筹备30亿元以上的资金。有市场人士推算,单是这两家机构为飞天诚信一只新股筹备的资金便超过77亿元。  再比如中国华电集团资本控股有限公司在参与依顿电子的网下申购时,未按时缴纳申购款。而在参与雪浪环境的申购时,则因申购资金不足而被主承销商认定违规。  机构不惜违约?  《中国经营报》记者统计发现,截止到6月27日,只有8只新股进行了网下申购,但已经出现了41家机构管理的74个配售对象涉嫌违规,另外还有20个个人投资者。  一位机构人士发现,仅在6月20日之前就有长城证券自营、华电资本、嘉实基金、诺安基金、上投摩根基金等机构多次违约。尽管出现多次违约,但嘉实基金和上投摩根基金都称是由于托管银行系统出问题所致。记者要求提供进一步的信息,包括哪家银行系统出问题,什么时间段出现问题,为什么会多次出现问题等,两基金公司都以需要向投资部门进一步核实为由没有回应。  记者进一步核实发现,嘉实基金和上投摩根旗下基金所谓的托管行问题很蹊跷。飞天诚信的获配名单中,除了那几个违约基金之外,嘉实基金公司旗下还有主题精选基金、绝对收益策略基金、嘉实回报灵活配置基金、嘉实研究精选基金等却按时交款并获配,而他们的托管行与违约基金的托管行为同一家。  与此同时,在龙大肉食的获配名单中,违约的上投摩根成长动力基金与及时交款并获配的上投摩根公司旗下的上投摩根核心基金、上投摩根红利回报基金、上投摩根健康品质生活基金等的托管行也一样。诺安基金公司旗下的诺安汇鑫基金在龙大肉食和飞天诚信里同时违约,而其兄弟基金却都及时交款并获配了。  此外,记者查阅各个公司中签公告 ,嘉实基金公司旗下各基金、上投摩根公司旗下基金、海富通基金公司和华泰柏瑞公司旗下基金都是因申购资金不足而产生了无效申购。泰达宏利基金管理有限公司旗下众基金则是入围未申购。  据中证协最新规定,建立首次公开发行股票网下投资者黑名单制度。网下投资者或配售对象提供有效报价但未参与申购的,协会将其列入黑名单六个月。  黑名单制度主要针对网下投资者在参与询价时存在的8种情形,主承销商应在发行结果公告中披露并同时报告协会,这些情形包括:使用他人账户报价;投资者之间协商报价;同一投资者使用多个账户报价;与发行人或承销商串通报价;无真实申购意图进行人情报价;故意压低或抬高价格;提供有效报价但未参与申购;其他不独立、不客观、不诚信的情形。一旦出现相关违规行为,按照征求意见稿规定,网下投资者在被列入黑名单6个月内,主承销商不得接受其参与询价和申购。  “目前我们还没有收到违规报告,我们在收到违规报告后需要核实调查才能出黑名单。”6月23日,证券业协会风险管理部陆主任在电话采访中告诉记者。  证券业协会规定,主承销商应在首发股票上市交易后的十五个工作日内,将项目发行承销工作的基本信息、网下投资者报价信息、网下配售结果信息以及网下投资者违规行为信息提交协会。“目前IPO的项目并不多,协会应该督促保荐机构及时上报信息,早日出台处罚措施和黑名单,这样才能避免以后更多的违约出现。”业内人士建议。  6月25日,一心堂 (002727.SZ)发布中签率公告,又有十多个机构和个人违规,其中搏股通金1号资产管理计划,国投瑞银公司旗下创新动力股票型证券投资基金、核心企业股票型证券投资基金、景气行业基金、稳健增长灵活配置混合型证券投资基金、新机遇灵活配置混合型证券投资基金、医疗保健行业灵活配置混合型证券投资基金都是入围未申购。  打新资金转向炒新  除了一些机构可能进入“黑名单”之外,此次新股发行由于规则的调整,网下发行“僧多粥少”的状况进一步加剧。  6月18日,进行网上申购的中小板公司龙大肉食、创业板公司飞天诚信和雪浪环境,以及沪市公司联明股份,网上投资者初步认购倍数分别为273倍、350倍、492倍、515.41倍。根据发行新规,网上投资者有效申购倍数超过150倍,需要启动回拨机制,回拨后网下发行比例不超过发行总量的10%。  以飞天诚信为例,其发行网上、网下均获得足额申购,网下发行有效申购量为11.79亿股。回拨后,网下新股发行数量为本次公开发行新股数量的10%,飞天诚信网下最终发行数量为575.1万股。网上最终发行数量为1800.90万股,占本次发行股票数量的75.80%。  而参与网下申购的机构们获配股份的比例也大大降低。以在沪上市的联明股份为例,其网下配售只有200万股,而配售对象达到432个,单个产品的最高配售数量只有0.9081万股,获配市值不到10万元。但机构为此需全额缴纳的申购金额是1.19亿元。  这让机构惊呼,如今网下打新已经沦为“鸡肋”。  “由于网下配售比例大大降低,最后网下打新股的收益率可能还不足以覆盖全部融资成本。有人曾计算,如果从国债回购市场借钱打新,即使获得配售的新股涨50%,两天的利息都比打新收益高。所以机构借钱打新有可能亏钱。”一位基金经理向记者表示。  杨德龙则表示,未来机构打新的积极性会下降。“特别是在目前这种情况下,机构借钱打新几乎没有必要了。”杨德龙表示。  在如今网下配售新股比例大大降低的情况下,杨德龙表示,目前飞天诚信、雪浪环境等新股上市遭遇爆炒肯定难以避免。  “一方面是打新太难,持有新股的机构肯定会存在惜售心理;另一方面,没有打到新股的机构也会在二级市场上抢购新股。这两方面原因均将导致新股遭爆炒。”杨德龙说。  有市场人士预测,目前打新暂告一个段落,因打新中签却未及时缴款的30多家机构如果被列入黑名单,就意味着它们6个月内不得参与打新。“为了能迅速弥补打新所带来的损失,这些机构的资金也会快速地回流二级市场。”该市场人士表示。  在6月26日当日,上证A股指数以及中小板、创业板指数纷纷飘红。其中,多只年初上市的次新股也纷纷涨停。该人士表示,这轮上涨的主要原因正是由于打新资金回流。

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