高华宏观五月份外汇流入显著放缓
发布时间：2021-01-07 17:43:31
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来源：贺德克滤芯厂家
基本观点：
受外管局加强监管和全球流动性状况转变的影响，2013年5月份中国新增外汇占款从4月份时的470亿美元降至110亿美元。
要点：
外汇占款是包括商行和央行在内的中国整个银行系统从非银行机构手中购买的外汇规模，虽然外汇占款的增减并不等同于央行外储规模的变化，但往往与之较为接近。鉴于外汇占款数据的发布通常更具时效性，我们可以通过它来初步了解月度外汇流入情况。5月份新增外汇占款降至人民币669亿元（合110亿美元），不及4月份时的人民币2,944亿元（合470亿美元），更不及一季度时的月度均值650亿美元。新增外汇占款的缩水与5月份银行间市场的收紧相符。
新增外汇占款放缓也可能反映出全球流动性状况的改变以及市场对中国前景的看淡，因为外汇流入降幅大于新增外汇贷款和贸易顺差变动本身所对应的水平（事实上5月份贸易顺差还较4月份略有提高），但我们还需等待央行的进一步数据才能做出较全面的分析。不过，有别于许多新兴市场货币所经历的抛售，5月份中国只是外汇流入放缓而非直接从流入转流出。而且5月份人民币兑美元持续走强，升值约0.5%。（高华证券）